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广州新莱福新材料股份有限公司（以下简称“新莱福”）近日发布公告，就深圳证券交易所关于其发行股份及支付现金购买广州金南磁性材料有限公司（以下简称“金南磁材”）并募集配套资金申请的审核问询函进行了详细回复，重点披露了标的资产的经营业绩合理性、客户合作细节、财务数据真实性等关键信息。
标的资产业绩增长与客户结构解析
公告显示，金南磁材2024年营业收入同比增长20.05%，扣非归母净利润同比增长55.32%，业绩承诺方承诺2025年扣非净利润较2024年增长0.13%。针对深交所关注的客户情况，新莱福详细披露了第一大客户东莞市金泓实业有限公司（以下简称“金泓实业”）及2023年第二大客户深圳市晶丰弘实业有限公司（以下简称“晶丰弘实业”）的背景。
金泓实业成立于2005年，注册资本50万元，2024年营业收入约4亿元竹演配资，为追觅科技等企业提供微电机配套，2024年向金南磁材采购1817.97万元，占营收3.63%，2025年1-4月采购额增至1210.58万元，占比7.21%。其采购增长主要因金南磁材产品导入追觅科技扫地机器人项目。晶丰弘实业2023年采购2629.90万元，占营收6.29%，主要销售通用型马达磁条，毛利率11.03%。公告称，上述客户与金南磁材不存在关联关系，采购规模与其自身经营规模匹配。
财务数据真实性与风险应对
财务数据方面，金南磁材2024年末应收账款1.54亿元，2025年4月末增至1.74亿元，应收账款周转率分别为3.20、3.73和1.11。公司解释，应收账款增长与收入规模扩大匹配，期后回款率超90%，坏账准备计提充分。存货方面，2024年末库存商品3.02亿元，较2023年增长7.73%，计提跌价准备589.02万元，同比增长62.43%，主要因部分产品市场价格波动，跌价准备计提符合会计准则。
股份支付方面，2024年员工股权激励按10倍PE估值及净资产价格孰高确定公允价格，确认股份支付费用。公司称，该估值参考同行业Pre-IPO融资案例，具有合理性。收入现金比和净现比方面，2024年分别为0.77和1.24，2025年1-4月为0.76和-0.35，主要因营收增长伴随应收票据增加及季节性因素影响经营现金流。
资产评估与募集资金用途竹演配资
此次收购采用收益法评估，金南磁材估值10.55亿元，增值率79.09%。预测2025-2030年收入增速5%-13%，所得税税率按15%（高新技术企业）测算。公司表示，评估参数考虑了行业趋势、原材料价格波动及客户需求，具有谨慎性。募集配套资金4.8亿元，用于金属精密元器件基地、高性能合金材料基地建设及现金对价支付，项目达产后预计税后内部收益率分别为22.20%和24.03%。
交易对方与合规性说明
交易对方圣慈科技、广州易上、金诚莱等均非专为本次交易设立，圣慈科技作为持股平台，承诺股份锁定期符合《重组办法》。关于金南金属未决诉讼，公司称系少数股东因业务调整引发，已达成调解并转让股权，不影响收购。标的资产已取得生产经营所需资质，环保验收等程序正在推进中。
新莱福强调，本次收购有利于增强持续经营能力，各项财务数据及交易安排真实合规，不存在损害上市公司及中小股东利益的情形。独立财务顾问、会计师等中介机构已对相关事项核查并发表明确意见。
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